只要收益大于成本，那么行为者就会有行动的动机。

欧美发生金融危机的原因是过度借债，杠杆过高，把家庭和金融机构压垮了。创业不是人人都能做的，不是大众之事，而是小众之事。

这些市场份额比较集中的企业下一个要做的就是研发，推动升级换代。今天让我来讲创新和互联网，我想还是从宏观经济谈起。实际上去产能和去杠杆是一回事，实体经济中的过剩产能，对应的是银行的天量信贷，要不是银行放出那么多的贷款，也不会有今天这么多的过剩产能。第一是中国的传统行业效率低，给互联网公司留出了很大的空间。为什么亚马逊在美国无法撼动沃尔玛的统治地位？为什么电商在日本几乎没有生存的空间？日本的电商如果想干的话，可能干不过遍地开花的便利店，便利店过两条街就是一个，电商无法和它们竞争。

三大机会：重组、升级、创业 最近我除了上课以外，就在各地看企业。这些问题在经济高速增长的时期无法解决，为什么？因为在高增长时谁都赚钱，中型的，小型的企业也赚钱，经济一慢下来，问题就暴露了。而目前西方正面临第三次制度的转型，准确地讲正陷入一种政治与经济的迷失之中。

其要义无非是降低成本，降低税收，减少监管以提升预期利润空间，吸引私人资本投资的回归，刺激个人去进行推动经济增长的活动，但是无论是英国的撒切尔主义还是美国的里根主义都失败了。简单来说，它既不主张纯粹的自由市场，亦不主张纯粹的社会主义，奉行类中庸之道的福利社会。但是，从一开始市场社会就包含了两种对立的力量，即自由放任的动向以扩张市场，以及反向而生的保护主义与针对市场的抗衡力量，前者力图将经济从社会中脱离出来并主导社会，后者则力图让经济服务于社会，两种力量对抗主导了资本主义的发展。可以说目前西方政治与经济的迷失正是源于这种结构性的转变。

接着20世纪30年代，受到凯恩斯主义的影响，美国政府在大萧条时期力推新政，建立了美国式的福利国家。还能回归亚当·斯密吗？ 回归亚当·斯密，告别凯恩斯，但是，目前问题是凯恩斯主义已经难以为继，而亚当·斯密在当今民主制度环境下也已回不去，那么，这是否意味经济学的终结呢？ 自由与民主是近现代西方社会的两大基础，自由强调的是机会平等，民主更强调的是结果平等，显然机会平等与结果平等是两种不同的激励机制，不同的价值观与信仰，由此形成的也自然是不同的经济后果与社会体系。

之所以都走不通的原因并不在于他们主张的价值观改变了，而是语境变了。现代世界体系正在走向终结，进入了一个过渡时期，过渡到某种新的历史时期，但是这个体系尚不被我们认识，而且事先不可能认识。右派模式，即实际上统治世界的自由市场模式所以，法国很多企业正好雇49个人，因为法国的《劳工法》对于公司大于或等于50个人的公司适用，而对于小于49个人的公司却不适应。

所以，这次的欧债危机从希腊开始一点不奇怪。尽管目前各级政府包括中央政府一旦有保增长需要的时候，继续是靠投资，这也是我们过去这么多年非常熟悉的一种刺激经济增长的模式。大家都可能不知道上世纪九十年代前后，日本经济泡沫开始破裂，尽管过去二十多年来日本经济没有出现大幅度的增长，但是日本人的财富管理，怎么样投资实现资产的保值增值一直是过去二十多年来的面临的常态型挑战。2001年是非常特殊的一年，不仅仅是2001年中国加入WTO带来经济的新一轮增长，而且2001年发生了911事件。

虽然当前，中国把人民币国际化当作一项重要的政治任务，但是过去几个月俄罗斯的卢布、印度的卢比以及巴西、澳大利亚的货币，几乎所有大的国家货币都在贬值的大背景之下，而人民币总体上没有太多的贬值，这个局面对东莞的企业来说并不是特别的有利。其实，今年美国经济发展的势头是非常强劲的。

所以，当前我们的经济增长方式变化不太大，还是通过投资拉动经济的增长，要改变这种局面必须进行体制改革。美国的《劳工法》非常著名，一般的雇主雇员不会签劳动合同，只要公司老板觉得公司没办法支付这么多人的工资时，并且有很多的闲置员工，公司老板第二天就可以把多余的员工解雇掉，企业运营基本上是没有太多法律方面的障碍。

那么，这是一个什么概念呢?相对于2014年全球经济增长3%的速度来说，未来全球经济发展日趋向好。最近，希腊的故事在报纸头条出现比较多，总体而言，欧盟经济在两年多前已经见底了，尽管过去两年复苏的历程和未来复苏的历程不会很顺畅，但总的趋势是继续复苏。尽管911事件对于全人类来讲是一件非常的不幸的事，特别是对于美国来说是一场灾难，影响非常深远。而决定民间消费最重要的因素之一是老百姓家庭的财富水平，2008年底美国家庭财富达到了顶峰，大概是67万亿美元，但到2009年初的时候，受金融危机的冲击下跌到50多万亿美元。所以，东莞经济未来的发展趋势会越来越好，因为美国经济好转以后，对东莞的发展非常有利。体制改革迫在眉睫 中国经济在过去的30多年时间里，特别是1998年以后，对进出口、房地产与地方政府土地财政的依赖性非常强。

第三个是地方政府，特别是县一级政府在过去的20多年中，铁公基作为经济增长的主力军带来土地价格的增长，拉动了地方经济的发展。这也是欧洲国家复苏非常难的原因之一。

相对而言，美国经济体未来的发展的势头是最强劲的，欧盟国家次之。具体到货币政策层面，今年上半年会有一两次的降准，即把银行存款准备金调低一些，降息很难避免，之所以这样原因有多方面，过去六个月左右的时间，外汇流出越来越多，这跟以前的外汇储备很快增长至四万亿美元的规模的经历是正好反过来的，主要是中国企业走出去到境外投资，使得人民币换外汇的必要性跟前些年比大大增加。

而相比之下，几乎所有欧元区国家解雇员工的过程非常漫长，在法国、意大利公司解雇一个员工比离婚还要难，法国的《劳工法》有3200页，一旦有员工起诉雇主，绝大多数都会胜诉。当前，虽然我们看到经济增长的挑战越来越大，但对于东莞这座城市而言却是越来越具有吸引力，因为东莞跟其他国家经济体的联系比国内其他地方更加紧密。

如果没有土地财政的收入，很多地方的投资项目、基础设施项目等都可能不太容易找到资金的支持，这个驱动力实际上跟房地产连在一起，而当前房地产越来越艰难，地方政府卖地的空间越来越小，地方政府主导的经济增长方式很难持续，必须要转变，这也是国务院出台43号文的初衷。另外一个后果是大宗商品的价格、黄金的价格下行压力越来越大，因为很多的大宗商品的价格都是以美元来计价，美元越贵越值钱，其他大宗商品价格必须越来越低，由此跟美国经济联系越紧的行业和企业会越来越被看好。所以，我们看到，美国的货币政策与所有其他经济体的方向是相反的，这样会产生几个后果，其中一个后果是美元继续升值，导致一方面，是其他的货币相对而言越来越贬值;另一方面，美元、美元资产、美国股票市场、债券市场对全球投资者的吸引力会越来越高。一是进出口方面，特别是2001年进入WTO以后，中国经济对出口的依赖变的非常强。

原来每个月几百亿美元换成人民币，自然给中国经济注水了几百亿美元相等的人民币货币，而现在的趋势反过来以后，即使是人民币货币供应本身不会因为国内经济环境产生变化，但仅仅因为资金的外流增长，也会使得货币政策放松。估计今年八九月份，美联储可能会开始加息，根据美国以往的经验，一旦美联储开始加息，美元未来几年的走势会越来越强劲。

所以，在未来几个月内，央行会对货币政策做一些调整。为什么欧洲国家跟美国比，经历了2008、2009年金融危机冲击以后，欧洲国家失业率继续上升，美国失业率却一直下降，主要是不同地方的劳工就业保护的法律差别很不一样。

所以，法国的公司要雇佣更多的人，有两个办法：一个是雇其他的劳动服务公司的员工，因为这种雇佣关系不是正式的雇佣关系;第二种办法是通过设立很多子公司，但每个子公司正好是49个人，规避《劳工法》的约束。同时，中国的家庭和个人境外投资的需求也在快速增长，导致我们的顺差不断刷新记录，外汇储备不仅仅没有增加，反而在减少，资金外流成为一种新的常态，这个趋势在最近两年不会出现大的改变，并且只会进一步加强，这无疑会对国内人民币流动性构成一定的冲击。

而体制改革主要是包括两方面：一是对国有企业进行改革，把国有企业的产权民营化，真正改变中国经济的结构性问题;另一方面，中国的经济结构过度依赖投资、出口，现在依赖房地产，这不是偶然的，而是整个体制、系统的问题，如果体制改革不能进行，结构性问题也很难得到扭转。看待美国经济目前是不是很健康，未来一段时间发展势头如何，首先要看的群体不是企业，而是看家庭和个人的消费，如果他们的状况不好，美国政府官员不管怎么努力也改变不了局面。目前的中国，一方面是经济的发展步入新常态，也就是经济的发展进入低速的增长时期，那么，我们的企业应该如何去应对这种挑战;另一方面，在这种环境之下，企业的资产如何去实现保值增值，我相信这是在座的东莞企业家和每个人都非常关心的话题。当前的形势与未来趋势 首先，我主要谈谈不同经济体当前的发展形势与未来的发展趋势。

第二个非常重要的驱动力，就是自1998年以来长达16年之久的中国房地产的发展，而到2015年房地产市场已经出现了拐点。通过综合不同的投行分析师包括IMF世界银行的预测，我做了一个判断：今年全球经济增长幅度在3.4%左右，2016年会达到3.7%。

而对中国来说，911事件完全改变了中国的未来，特别是对于东莞这座外向型的城市而言，如果没有发生911事件，很多东莞的企业在2008年面临的挑战，可能早在2001年以后就没办法活下来了。随着美国经济发展的势头越来越猛，对东莞经济来说，不管国内的社会环境怎样，对东莞的影响不会太大，反而东莞的未来应该会越来越好。

而到现在，这些空间基本上用完了。其实，早在发生这起事件之前，美国商界在很多的美国媒体上面不断地呼吁美国企业要减少对中国经济的依赖，尤其要逐步降低对中国出口产品的依赖程度。